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单晶硅片价格两月跌超13% 分析人士看好未来光伏产业链下游需求

本报记者 李正

近段时间,硅片价格高位回落的情况,引起了不少光伏产业投资者的重点关注。

由于近年来,随着光伏产业在我国的大力发展,光伏装机数量迅速攀升,产业链上游的硅片价格也是水涨船高。cbc金属网数据显示,2021年2月24日-11月5日,国内单晶硅片走出持续震荡上涨行情,累计涨幅77.33%。随后从11月5日历史高点快速回落,截至2022年1月11日记者截稿,累计下跌13.49%。

对此,中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示,2021年11月份以来硅片价格的下降与两大原因有关。

首先,短期内终端需求乏力,而硅片生产行业扩产较多,形成了供大于求的格局。从国内需求方面来看,前期光伏组件价格上涨对平价光伏项目收益率造成冲击,对光伏终端需求造成了不利影响。2021年年底国内集中式光伏地面电站并未出现抢装行情,不及市场预期。从海外需求来看,12月份以来海外光伏市场由于假期等因素也进入了需求淡季。

其次,光伏组件企业的去库存行为逐渐向上游传导,加速了硅片价格下行。2021年10月份以来,受制于终端需求不旺、原材料价格见顶以及库存因素可能带来的跌价损失等因素影响,组件企业(例如玻璃、胶膜等)的排产下降导致去库存加快。光伏组件企业的去库存行为逐渐向上游硅片企业传导,导致硅片价格下降。

据叶银丹预计,短期内硅片终端需求不旺的现象将延续到春节之后,长期来看,未来随着国内龙头企业硅料产能的加速投放,价格下降预期进一步强化,加速了硅片环节去库存和硅片价格下行。

同时,据《证券日报》记者了解,受益于2021年2月-11月硅片价格持续走高,A股市场硅料硅片板块(按申万行业分类)中环股份、通威股份、隆基股份、大全能源4家上市公司也获得了较好的经营业绩。

东方财富Choice金融终端数据显示,上述4家上市公司2021年前三季度合计实现归母净利润207.35亿元,同比增长87.94%,4家上市公司报告期内全部实现归母净利润同比增长,从已经公布的2021年年度业绩预告来看,通威股份预增,其余三家尚未公布。

有分析指出,11月份开始硅片价格回落,会对该板块上市公司的全年利润增厚产生不利影响。

叶银丹对此表示赞同:“从短期来看,硅片价格下行确实将拖累相关企业利润,并对下游产业企业形成一定利好。但从长远看,硅片价格下降将有利于推动行业度电成本下降、引导产业链价格向健康方向发展,提升终端需求。”

兴业证券数据显示,到2022年中国光伏硅片产能将达到创纪录的600吉瓦,而据中国光伏行业协会的预测,2022年全球光伏装机规模将在180-225吉瓦之间。

对于未来硅料硅片板块及光伏产业其他细分板块的投资价值,安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示,2021年光伏全产业链涨价,导致终端市场需求不足,造成了阶段性产能过剩,而在更多玩家进场扩产后,产能过剩问题将更加突出。因此,无论从市场角度,还是从行业健康发展角度,硅片及组件都需要降价,这才能刺激市场需求。

“可以预见,2020年硅料硅片和组件市场价格战将会非常激烈,而这对于光伏电厂来说却是非常好的投资机会。”刘岩说。

私募排排网基金经理助理刘寸心补充表示,光伏仍然是可以长期投资的大方向,国家的“双碳”政策决心坚定,目标明确。看好行业短期去库存的效果,预计上游库存和价格降至适当位置后,海外的需求会首先恢复,而国内的整体情况有望在春节后启动。

(编辑 张明富 白宝玉)

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